02.11.2018
Международный рейтинг IFLR1000 впервые рекомендует «Качкин и Партнеры» для сопровождения слияний и поглощений и вновь признает экспертизу Бюро в области проектного финансирования и ГЧП
19.04.2016
Юристы «Качкин и Партнеры» успешно завершили масштабный проект по реструктурированию бизнеса крупной компании-собственника недвижимости
08.08.2012
«Качкин и Партнеры» консультирует финскую торговую компанию в сделке M&A
20.07.2012
Кирилл Саськов в жюри Всероссийской правовой премии «Юрист компании ‘2012»
19.03.2012
Достижения юристов «Качкин и Партнеры» вновь отмечены международным рейтингом Best Lawyers®
26.07.2011
«Качкин и Партнеры» выступает в качестве экспертного консультанта исследования Всемирного банка
20.12.2010
Руководитель корпоративной и арбитражной практики Кирилл Саськов и юрист корпоративной практики Ирина Королькова выступили в качестве экспертов на семинаре «Франчайзинг: практические решения для современного бизнеса».
12.05.2008
Ограничение иностранных инвестиций в предприятия стратегического значения
27.03.2008
Имущество, вносимое в паевой инвестиционный фонд
26.02.2008
Утверждено новое Положение о лицензировании аудиторской деятельности

Страницы

Регфорум, 11.09.2018
«Краткий обзор изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах»
МетаГазета, 15.07.2018
«Светлана» лишилась самого ценного»
Деловой Петербург, 22.05.2018
«Смена юрлица в режиме онлайн»
Регфорум, 05.02.2018
«Обзор судебной практики по корпоративным спорам за 3 квартал 2017 года»
Регфорум, 30.01.2018
«Принцип «двух ключей»: проблемы применения на практике норм о множественности ЕИО»
DP.ru, 19.01.2018
«На ошибках «Юлмарта»: Как обезопасить свой бизнес от корпоративной войны»
Телеканал «Санкт-Петербург», 25.12.2017
«Вектор успеха»
Коммерсантъ, 27.07.2017
«У ветеранов тоже накопилось к Siemens»
Регфорум, 07.06.2017
«Раскрытие информации о бенефициарах»
Business FM, 25.05.2017
«M & A с русским акцентом»

Страницы

19.08.2014
Штраф до 1 млн. рублей грозит тем акционерным обществам, которые до октября 2014 года не передадут реестр ведения акционеров в руки профессиональных регистраторов
11.04.2012
ВАС РФ прояснил ситуацию с банковскими гарантиями
22.03.2012
ВАС уточнил понятие аффилированности
22.01.2012
Правила игры в 2012: корпоративное право
05.12.2011
Федеральный закон «О хозяйственных партнерствах»: комментарии юристов
30.10.2011
C 2012 года инвестировать в рискованные проекты станет проще
04.06.2018
Новое в регулировании: с 1 июня 2018 года вступили в силу положения Гражданского кодекса РФ о договоре эскроу
скачать (pdf, 118kb)
10.10.2016
Новое в регулировании: публичное размещение информации для членов СРО
скачать (pdf, 75kb)
16.11.2015
Новое в регулировании. Государственная регистрация юридических лиц: «номинальные» директора под запретом
скачать (pdf, 1558kb)
13.04.2015
Новое в регулировании: изменения в законодательстве о порядке ликвидации юридических лиц
скачать (pdf, 71kb)
10.02.2015
Новое в регулировании: изменения в правилах аккредитации филиалов и представительств иностранных юридических лиц
скачать (pdf, 84kb)
19.08.2014
Новое в регулировании: до 02.10.2014 все АО должны передать реестр ведения акционеров профессиональным реестродержателям
скачать (pdf, 485kb)
Юридическое сопровождение создания на территории Российской Федерации бизнеса по производству взрывчатки крупной аргентинской компанией Explosivos Tecnológicos Argentinos
Консультирование клиента, компании-арендодателя, по вопросам, связанным со структурированием его бизнеса
Комплексная юридическая поддержка деятельности международной сети ресторанов быстрого питания SUBWAY в России
Сопровождение сделки по приобретению компанией ПитерГОРпроект контрольного пакета акций проектной компании расположенной в Магадане
Подготовка юридического заключения по вопросам продажи бизнеса в Белоруссии, являющегося одним из активов российской группы компаний
Сопровождение реорганизации некоммерческого партнерства «Ассоциация риэлторов Санкт-Петербурга и Ленинградской области»
Полное юридическое сопровождение сделки по приобретению региональным горнодобывающим холдингом прав на горнорудное месторождение в Юго-Восточной Европе
Сопровождение инвестиций в научные разработки в сфере альтернативной энергетики
Консультирование по вопросам акционерного права
Сопровождение инвестиционного процесса открытого акционерного общества с государственным участием

Страницы

26.05.2017
Экономика и жизнь, приложение «Корпоративные стратегии» № 20 (9686), 26.05.2017
25.09.2015
Экономика и жизнь, приложение «Корпоративные стратегии» №37 (9603), 25.09.2015
08.10.2014
Юрист Компании, N 10 2014
10.12.2018
Преимущественное право общества с ограниченной ответственностью и его участников на выкуп доли, находящейся в залоге (ст. 25 Закона об ООО)

DP.ru, 19.01.2018

«На ошибках «Юлмарта»: Как обезопасить свой бизнес от корпоративной войны»

В материале использовано мнение экспертов «Качкин и Партнеры» относительно способов предотвращения корпоративных конфликтов.

Регулярно освещая боевые действия, которые второй год ведут акционеры крупнейшего интернет-ретейлера "Юлмарт", "ДП" решил составить инструкцию для предпринимателей: как договориться на берегу и не довести дело до полномасштабной корпоративной войны.

В сложных экономических условиях, когда рынок начинает стагнировать, большинство компаний переживают далеко не лучшие времена: сокращается доходность, возникают проблемы с обслуживанием долга и так далее. Взгляды владельцев компании на стратегии развития бизнеса начинают расходиться. В результате отношения накаляются, и некогда успешные партнеры или даже друзья вступают на тропу корпоративной войны, которая может разрушить весь бизнес. На этом этапе в дело вступают юристы и адвокаты, которым хорошо заметны ошибки, допущенные их клиентами или оппонентами в пылу борьбы.

Ситуация в "Юлмарте" стала одним из ярких примеров корпоративного конфликта в Петербурге. Осенью 2016 года, когда конфликт между акционерами "Юлмарта" вступил в активную стадию, компанией через мальтийскую Ulmart Holding владели четыре предпринимателя: Дмитрий Костыгин и его партнер Август Мейер контролировали 26% и 28% акций ретейлера соответственно. Еще 26% принадлежали Михаилу Васинкевичу, 20% — Алексею Никитину (данные на начало 2016 года).

Основная причина корпоративного конфликта заключалась в том, что Костыгин и Мейер с одной стороны и Васинкевич с другой не смогли договориться о развитии бизнеса и его финансировании. В частности, Васинкевич был недоволен тем, что Костыгин якобы обещал вывести "Юлмарт" на IPO, но не сдержал обещания.

Впрочем, огласку конфликт акционеров получил только после того, как Алексей Никитин и Михаил Васинкевич подали иск в Международный арбитраж Лондона против Дмитрия Костыгина и Августа Мейера. Миноритарии решили выйти из бизнеса и требовали выкупить их доли по определенной цене. В ответ Костыгин и Мейер заявили, что предложенная цена выше рынка, и отказались от предложения миноритариев.

Точкой невозврата стало предложение Костыгина — он предложил миноритарию довнести в капитал "Юлмарта" $30 млн. В противном случае, следовало из предложения Костыгина, доля Васинкевича будет размыта. Костыгину нужны были деньги на развитие компании, и он не хотел брать их из оборотных средств. В итоге стороны так и не нашли понимания. Для решения проблемы Васинкевич привлек профессионалов в сделках по слияниям и поглощениям — инвесткомпанию "А1". Она ввела двух своих представителей в совет директоров "Юлмарта", и они начали блокировать принятие важных решений в компании.

Сейчас корпоративный конфликт в "Юлмарте" зашел уже слишком далеко: по заявлению Сбербанка в отношении Дмитрия Костыгина возбуждено уголовное дело по статье (ч. 4 ст. 159.1 УК РФ), его обвиняют в мошенничестве в сфере кредитования в особо крупном размере. По версии следствия, при заключении со Сбербанком кредитного договора на 1 млрд рублей бизнесмен предоставил заведомо ложные сведения о финансовом состоянии "Юлмарта" и не сообщил о наличии просроченных обязательств перед другими кредиторами.

В самой компании перед Новым годом прошли массовые сокращения, бизнес теперь работает под другим юрлицом. Ретейлер потерял лидерство на рынке, оброс исками от контрагентов и уже начал распродавать недвижимость, видимо, для расчета с кредиторами.

"ДП" опросил юридические компании, специализирующиеся на обслуживании корпоративных конфликтов, на тему того, как договориться на берегу и не довести дело до полномасштабной войны. Вот  семь тезисов, которые сформулировали юристы.

1. Не используйте шаблонные уставы! На законодательном уровне объективно невозможно предусмотреть все возможные случаи возникновения конфликтных ситуаций и дать единственно верное разрешение каждой из них. Поэтому максимально полно постарайтесь прописать все в уставе и других документах. Не используйте шаблонные уставы, это самая массовая ошибка в бизнесе! Составляйте свой. Прописывайте в нем конкретные договоренности партнеров.

2. Корпоративные документы должны быть детальными! При этом обязанности партнеров и условия наступления ответственности, а также опционные соглашения, которые служат основанием для выкупа или продажи долей партнеров, как правило, прописываются в корпоративном договоре. Он позволяет более детально по сравнению с уставом зафиксировать все договоренности. Чем детальнее будут составлены корпоративные документы, чем проще будет урегулировать отношения между владельцами. И тем меньше риск возникновения корпоративного конфликта.

3. Выбирайте правильную форму юридического лица! Правильно выбирайте организационно-правовую форму совместного предприятия. При создании АО заключается акционерное соглашение, при ООО — договор об осуществлении прав участников общества.

4. Четко прописывайте порядок:

— номинирования членов органов управления и порядок принятия решений, учитывающий распределение голосов партнеров;

— финансирования общества (с указанием способов финансирования), а также порядок возврата вложенных средств;

— контроля за деятельностью общества (согласование бюджетов, порядок доступа к информации);

— основания для ответственности партнеров (в виде неустойки или выкупа);

— выкупа/продажи своей доли, в том числе совместной продажи (например, в пользу третьего лица, предложившего определенную цену);

— определения/расчета цены доли, которая, например, должна учитывать определенный уровень доходности.

5. Управление компанией должно быть совместным! Создавайте эффективную и сбалансированную систему корпоративного управления компанией. Она предполагает, что все акционеры компании (в зависимости от величины их доли) имеют право принимать участие в управлении и имеют представительство в органах управления. При этом, как правило, мажоритарный акционер может по ряду вопросов принимать решения единолично, даже если миноритарии возражают. В то же время самые ключевые решения должны приниматься всеми акционерами совместно.

6. Правильно распределяйте доли в бизнесе! Если организовать бизнес по принципу "50 на 50", то первый же серьезный вопрос может фактически остановить деятельность компании. Следует учитывать, что единственным выходом в данной ситуации для владельцев бизнеса может стать только прекращение деятельности компании.

7. Миноритарий должен себя защитить заранее! Что касается миноритариев, то им сложно выговорить себе дополнительные права, поскольку у таких владельцев переговорная позиция заведомо хуже, чем у мажоритария. Между тем миноритарий может попытаться получить доступ к основной информации о деятельности общества, иметь право блокирующего голоса при решении определенных существенных вопросов (сделок) на различных уровнях управления обществом, что снизит риск злоупотреблений со стороны мажоритария. Также эффективным механизмом может быть ответственность мажоритария в виде обязанности приобрести пакет миноритарного акционера по рыночной цене с фиксированной премией в случае нарушений договоренностей со стороны основного собственника бизнеса.

Как считают опрошенные "ДП" юристы, в случаях, аналогичных конфликту в "Юлмарте", избежать спора помогает акционерное соглашение. В нем может быть четко прописано, какой объем инвестиций в развитие компании вкладывает каждая из сторон и какие последствия ждут партнера, если денег у него не окажется. С другой стороны, избежать конфликта можно, тщательно подбирая партнера после изучения всех особенностей его работы и характера.

Но, к сожалению, даже если учесть все возможные обстоятельства и прописать проблемные вопросы в документах, корпоративного конфликта не всегда получится избежать. Как говорят юристы о ситуации в "Юлмарте", все зависит от человеческих отношений. Точки невозврата — это не про юридические моменты, а про ситуацию, когда одна из сторон считает, что у нее есть карт-бланш на совершение любых действий в отношении второй стороны. Большинство корпоративных конфликтов с печальными результатами начинаются с переоценки своих способностей одной или обеими сторонами.

При подготовке материала участвовали адвокатское бюро "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры", "Качкин и Партнеры", "Дювернуа Лигал", "Апелляционный центр".

Амера Карлос, Наталья Модель

Материал опубликован на сайте газеты «Деловой Петербург» 19.01.2018