Управление рисками банкротства
Управление рисками банкротства (предбанкротный анализ)
Стремительное увеличение роста числа привлечения руководителей и собственников бизнеса к субсидиарной ответственности в последние 5-7 лет вызывают беспокойство среди предпринимателей. К сожалению, в настоящее время ситуация усугубилась еще больше. Именно поэтому сейчас особенно остро стоит вопрос управления рисками банкротства.
Руководителю предприятия важно обезопасить бизнес от банкротства как такового, а в случае, если это невозможно – предотвратить риски привлечения к субсидиарной ответственности и пройти процедуру банкротства с минимальными потерями и понятными последствиями.
Для того, чтобы максимально обезопаситься от самых неблагоприятных сценариев банкротства компании, необходимо принимать меры тогда, когда бизнес еще процветает или даже только создан.
Предбанкротный анализ — это проверка деятельности компании с целью выявления кризисных состояний и принятия антикризисных мер. Его необходимо проводить не только когда компания готовится пройти процедуру банкротства в целях прогнозирования сценариев хода процедуры. В такой ситуации, когда банкротство неизбежно, как правило уже мало что можно предпринять в целях спасения бизнеса от ликвидации, бенефициаров и менеджмент – от субсидиарной ответственности, а контрагентов – от оспаривания сделок.
Но если заранее наладить в компании отслеживание кризисных состояний, ввести регламенты, регулирующие вопросы распределения зон ответственности между сотрудниками, процедуры, систематизирующие работу с контрагентами и привлечение финансирования, банкротства или его самых негативных последствий можно избежать.
- для принятия мер по выходу из кризиса, в том числе налаживания внутренних процессов в компании;
- для прогнозирования и управления рисками, связанными с возможным банкротством:
- субсидиарной ответственностью;
- субординацией внутреннего финансирования;
- оспариванием сделок.
Событие |
Прекращение исполнения части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей |
Причина события |
Недостаточность денежных средств (презюмируется) |
Пример |
Компания платит своим контрагентам с задержкой, так как не хватает денежных средств, поступающих на счета Не является неплатежеспособностью отказ от платежа по иным причинам, кроме отсутствия денежных средств, например, ввиду несогласия с долгом |
Событие |
Неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов, в том числе об уплате обязательных платежей |
Причина события |
Превышение совокупного размера обязательств над стоимостью активов |
Пример |
Компания не платит контрагентам и/или не может вовремя отгрузить товар/ выполнить работы, при этом размер всех обязательств (включая обязательства выполнить работы, оказать услуги в соответствии со стоимостью таких обязательств для контрагента) больше рыночной стоимости всего имущества компании (включая дебиторскую задолженность, запасы и т.д.) |
Событие |
Превышение размера денежных обязательств и обязанностей по уплате обязательных платежей над стоимостью имущества (активов) |
Причина события |
Нет |
Пример |
Размер обязательств по оплате (текущие и планируемые оплаты) больше рыночной стоимости всего имущества компании Недостаточность имущества может быть, даже если компания не прекращает исполнение своих обязательств |
Событие |
Неоплата в течение 3-х мес. задолженности в размере не менее 300 000 руб. |
Причина события |
нет |
Пример |
Если есть решение суда о взыскании с компании денежных средств, это не влечёт никаких последствий для менеджмента (если нет неплатежеспособности), но если задолженность подтверждена решением суда, то кредитор может подать заявление о банкротстве компании Банк может это сделать даже без решения суда |
Состояния, влекущие обязанность обратиться в суд заявлением о банкротстве компании:
- недостаточность имущества
- неплатежеспособность
- объективное банкротство
Что делать?
- принимать меры по выходу из кризиса, ликвидировать конкретные кризисные состояния;
- сообщить новым кредиторам о наличии кризисных явлений.
Состояния, влекущие субординацию при банкротстве (невозможность возврата финансирования бенефициарами преимущественно перед независимыми кредиторами):
- внешние признаки банкротства;
- отрицательные чистые активы;
- недостаточная капитализация;
- снижение выручки;
Что делать?
- привлекать внешнее финансирование либо прогнозировать последствия компенсационного финансирования;
- принимать меры по выходу из кризиса, ликвидировать конкретные кризисные состояния;
- сообщить новым кредиторам о наличии кризисных явлений.
- проанализируем деятельность компании (как правило, временной период составляет от 1 до 3 лет) и определим наличие или отсутствие кризисных состояний;
- разработаем комплекс мер по выходу из кризиса, включая:
- налаживание внутренних процессов работы с контрагентами;
- минимизацию банкротных рисков при заключении сделок;
- исключение ошибок в ведении и хранении документации;
- внедрение процессов проверки компании на предмет наличия кризисных состояний в будущем;
- минимизацию рисков субординации финансирования, привлечения к субсидиарной ответственности, оспаривания сделок (если вероятность банкротства существенна в ближайшие несколько лет).
Обороты компании А составляют несколько млрд руб. в год. С точки зрения руководителя компании А, генерального директора по фамилии X, финансовое состояние компании стабильно, хотя и есть незначительные задержки в платежах со стороны компании А (при необходимости средства приходят от головной организации В), а некоторые контрагенты несвоевременно оплачивают услуги, работы или поставленный товар; чистые активы положительные.
Генеральный директор X увольняется в 2017 году, а в 2018 году меняются собственники бизнеса по фамилии Y и Z.
В 2020 году возбуждается дело о банкротстве по заявлению кредитора, а в 2021 году арбитражный управляющий подает заявление о привлечении к субсидиарной ответственности бывшего руководителя Х и бывших участников Y и Z.
Как утверждает управляющий, объективное банкротство наступило еще в 2016 году, поэтому генеральный директор Х должен был подать заявление о признании должника банкротом еще в феврале 2016 года и поэтому отвечает по всем обязательствам компании А, возникшим после февраля 2016. А так как 30.07.2017 вступил в силу Федеральный закон от 29.07.2017 № 266-ФЗ, который ввел ответственность за неподачу заявления о признании должника банкротом для участников компании и иных контролирующих лиц, бывшие собственники бизнеса Y и Z несут ответственность по всем неисполненным обязательствам компании, возникшим после августа 2017 года. Кроме того, в заявлении указано, что некоторые сделки, совершавшиеся при наличии признаков объективного банкротства, были невыгодны для компании и усугубили имущественный кризис. Это также стало основанием для привлечения к субсидиарной ответственности.
Управление рисками банкротства призвано не допустить такую ситуацию.